從台北走向世界：心元資本十年，用「相信」寫下520億美元的傳奇

在創投界，有一個反常識的故事正在發生。

當紐約、舊金山、倫敦的創投基金都在矽谷設立總部時，心元資本（Cherubic Ventures）選擇從台北出發，卻成功打入全球創投核心圈。十年間，這個採用Solo GP（單一合夥人）模式的基金，已陸續募集5檔基金，總管理資產達4.62億美元，完成5件IPO與15件併購案，全球投資組合總估值突破520億美元。

這個數字背後，是一個又一個「在市場共識形成前就堅定相信」的故事。

延伸閱讀：從0-100成功關鍵在這2字！專訪傳奇創投家——心元資本鄭博仁

心元資本創始執行合夥人鄭博仁。攝影／KRIS KANG

一個「瘋狂想法」如何成真

心元資本創始執行合夥人鄭博仁（Matt Cheng）回顧：「到現在我仍難以相信，十年前在台北的一個瘋狂想法竟能走到今天。」

2015年，當全球創投都認為必須在矽谷設立辦公室才能投到好案子時，鄭博仁選擇從台北出發，成為全球最早採用Solo GP模式的創投之一，也是當時唯一投資美國矽谷、但團隊在美國境外的機構化超級天使基金。

這個選擇看似不合理，但鄭博仁有他的邏輯。作為一個曾在中國創業、將天鴿互動從沒有人理解什麼是視頻直播的商業模式，到成為全球第一家在香港上市的獨角獸視頻直播新創公司，市值超過15億美元；這個過程他見過上百家創投，但大部分的人都不相信，因此他深知創業最需要的不是資金，也不是點子，而是在「還沒有產品」時就相信你的人。

「我們在市場尚未被驗證前成為第一個相信他們的人。正是這份信念，讓我們見證一個又一個夢想成真。」鄭博仁說。

心元資本10週年，投資組合總估值超過520億美元。圖片／Cherubic Ventures心元資本

在Day 1就看見未來

Hims & Hers——當這家遠距醫療新創還在構想階段時，心元資本就成為最早的投資人。如今已在紐約證交所上市，市值突破百億美元。

Flexport——全球物流產業數位轉型領航者，獲得軟銀願景基金、Shopify投資超過10億美元。心元資本見證它如何用科技重新定義國際物流。

Astranis——這家美國衛星新創成為台灣首個專屬衛星策略合作夥伴，獲中華電信投資超過1.15億美元。在它還沒發射第一顆衛星前，心元資本就相信它的願景。

Paidy——日本先買後付平台，最終由PayPal以27億美元併購。

91APP——台灣首家掛牌超過10億美元的SaaS公司，鄭博仁親自參與創辦。

這些公司的共同點？心元資本是在它們「還沒有產品」時，第一個相信它們的人。

Solo GP：一種反主流的成功

在創投界，Solo GP模式曾被視為「不可能規模化」。傳統創投相信團隊作戰，但鄭博仁選擇了不同的路。

從青少年網球國手到台大資管畢業，從2004年隻身前往中國創業，鄭博仁深知創業者需要的不是一群投資人，而是一個真正懂他們的夥伴。

「當你作為個人投資人的時候，你能看到的東西其實是有限的，最好的創業者看你的角度也不一樣；但當你有一個平台，有了品牌，就等於有機會接觸到世界上最棒的人才，告訴你他要如何改變世界，然後你就有機會透過投資及自己的經驗，參與下一個改變世界的新創公司，那種感覺，就像你每天和全世界最好的人才一起創業。」

這是帕蘭泰爾技術公司共同創辦人Joe Lonsdale當年分享給鄭博仁的話，也成為心元資本的核心理念。

十年後，心元資本已成為全球募集期數與基金規模皆名列前茅的Solo GP基金。

攝影／KRIS KANG

從哈佛大學到洛克斐勒家族領投的母基金，為何都投資他？

心元資本的 LP（有限合夥人）陣容堪稱夢幻：美國頂尖家族基金會、常春藤名校校務基金領投的母基金、美國主流藝術基金會、亞洲科技巨頭、矽谷傳奇創業家家族辦公室，以及美國頂尖 AI 獨角獸公司創辦人，都選擇投資這個從台北出發的 Solo GP 基金。

為什麼？

答案在鄭博仁的投資哲學中。他不是純粹的投資人，而是擁有超過20年創業經驗的創業家。他創辦過6家公司，知道創業者在每個階段會遇到什麼困難，需要什麼幫助。

更重要的是，他建立了跨域人脈圈，經常有最頂尖的企業轉介最好的創業者。當紅杉、Founder Fund、a16z這些大型VC發現一個新星時，往往鄭博仁已經投資了。

這種「總是搶先一步」的能力，讓他連續四年被選為中國大陸40歲以下最優秀的早期投資人，並被美國知名媒體Business Insider與The Information重點專訪報導。

「美國這些世界頂級的VC都想不透，為什麼有一個天使投資人可以一直搶在他們發現前找到新星？」這不是誇張，而是業界的真實困惑。

「最早相信者」的力量

攝影／KRIS KANG

在心元資本的投資哲學中，有一個關鍵概念：「最早相信者」（First Believer）。

這不只是「早期投資者」。早期投資者可能在種子輪或A輪進入，但「最早相信者」是在創業者「還沒有產品」時就投入的人。

差別巨大。當一家公司已經有產品、有數據時，投資決策可以基於數據和模型。但當什麼都還沒有時，投資決策只能基於對人的判斷和對願景的相信。

這種投資極度困難，風險極高，但回報也可能極其驚人。更重要的是，在這個階段投入的人，往往能與創業者建立最深厚的信任關係，成為真正的夥伴而非只是股東。

「我們不只是投資人，更是在創業者最孤獨、最需要支持的時候，陪伴他們的夥伴。」鄭博仁說。

台灣可以走向世界！

心元資本的故事，對台灣有特別的意義。

過去，台灣的創投主要聚焦本地市場，少數投資海外的也多是跟投而非主導。心元資本證明了：從台北出發，可以成為全球創投生態系的重要一員，可以投資並幫助全球最優秀的創業者。

這不是地理位置的問題，而是視野、能力和網絡的問題。

鄭博仁的成功，部分來自於他在中國創業的經驗。「在中國所有成功的網路公司，沒有一個人不是在中國土生土長，就是在中國唸書才出國。」中國對許多創業者來說是另一個星球，但鄭博仁不但在這顆星球上活了下來，還將戰友拉出泥淖，奔向成功。

這段經驗讓他建立了跨文化、跨市場的理解能力。當他回到台北創辦心元資本時，他已經不只是一個台灣創投家，而是一個真正的全球創投家。

心元資本的成功給了台灣創投界一個啟示：不要自我設限。台灣的創投可以投資矽谷，可以成為全球LP的選擇，可以在國際舞台上扮演重要角色。

AI時代：押注人性科技

如果說過去十年心元資本證明了「相信」的價值，那麼現在，它正將這份能力押注在人類歷史上最大的技術革命——AI。

2024年啟動的第六期基金（Fund VI），聚焦AI及人性科技。

「AI不僅能提升效率、取代重複性工作，更關鍵的是，它能釋放人類的創造力與想像力。當每個人都擁有AI Superpower後，將迎來一個創新爆發的時代。」鄭博仁說。

這句話的關鍵不在「AI」，而在「每個人」。

AI不應該是少數科技巨頭的專利，而應該是每個人都能使用的工具。就像個人電腦、智慧手機徹底改變了人類的生活和工作方式，AI也將如此。但這需要正確的產品、正確的商業模式，以及正確的願景。

短時間內，Fund VI已投資多項關鍵科技：

Hillbot AI——開發能靈活執行多元任務的智慧機器人，讓人類可以專注在需要創造力和判斷力的工作。

Titan Dynamics——以3D列印技術打造新一代無人機，推動戰略級應用。在地緣政治日益緊張的今天，這項技術的重要性不言而喻。

Max AI——以AI自動化醫療帳單處理，被譽為「醫療界的Stripe」。讓醫護人員從繁瑣的帳單處理中解放，專注在照護病人。

這些都是「人性科技」——用技術放大人類的能力，而非取代人類。

這些在這兩年才成立的新創公司，但都已獲得全球頂尖投資機構跟投超過2億美元（新台幣60億元）。這個數字證明了兩件事：第一，心元資本依然保持著在市場共識形成前就發現機會的能力；第二，當心元資本相信一個項目時，全球最聰明的投資人也會跟進。

下一個十年

攝影／KRIS KANG

站在十年的節點回望，心元資本的成績令人驚嘆：15隻獨角獸、5件IPO、15件併購案，520億美元的投資組合總估值。

但對鄭博仁來說，這些數字不是終點，而是起點。

「未來十年，我們將持續尋找能改變世界的創業家，開啟下一個篇章。」

對鄭博仁來說，投資從來不只是財務回報，而是「一直保有創業的感覺」。他想要的是每天和全世界最好的人才一起創業，見證一個又一個夢想成真。

在AI時代，當AI讓每個人都擁有超能力時，將會有更多人能夠實現他們的創業夢想，將會有更多改變世界的機會出現。

心元資本要做的，就是在這些機會還是「瘋狂想法」的時候，就相信它們！

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